يجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في جذب قوة شرائية قوية ويواصل التداول دون مستوى 4,100 دولار، إذ يفضّل المتداولون انتظار مزيد من التطورات بشأن الأوضاع في الشرق الأوسط. ولا تزال حالة عدم اليقين المحيطة باحتمال إجراء مفاوضات سلام بين الولايات المتحدة وإيران تدعم الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن، الأمر الذي يحد بدوره من إمكانات الصعود للمعدن النفيس.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تعافي أسعار النفط يغذي المخاوف التضخمية ويزيد من احتمالات قيام Federal Reserve بمزيد من عمليات رفع أسعار الفائدة، مما يخلق عائقاً إضافياً أمام الذهب.

يوم الاثنين، نفت إيران التقارير التي تحدثت عن أي مفاوضات مع الولايات المتحدة، الأمر الذي أثار غضب الرئيس Donald Trump، الذي كان قد أشار خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى استئناف المحادثات الثنائية بوصفه مبرراً لإلغاء الضربات العسكرية المخطط لها.

إلى جانب ذلك، تشير التقارير إلى أن Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) شنّت هجوماً بطائرة مسيّرة على قاعدة عسكرية أميركية في الكويت. وقد أدى ذلك إلى تقليص الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع المستمر منذ خمسة أشهر، ودفع المتداولين إلى احتساب المخاطر الجيوسياسية ضمن توقعاتهم، مما عزز الطلب على الدولار الأميركي كعملة ملاذ آمن.

وفي الأثناء، رفض Mohsen Rezaee، المستشار البارز للمرشد الأعلى في إيران، مزاعم الرئيس Trump بأن مضيق هرمز سيبقى مفتوحاً. كما حذّر من أن إيران لن تسمح بحركة بحرية غير مرخصة عبر هذا الممر المائي الاستراتيجي المهم، وهدّد بشن هجمات على السفن الحربية الأميركية. وزادت التوترات تفاقماً بسبب الحصار البحري الذي تفرضه جماعة الحوثيين المدعومة من إيران على السعودية، ما أثار المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية وساعد أسعار النفط على تعويض جزء من خسائرها الأخيرة.

لا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار النفط قد يغذي مجدداً الضغوط التضخمية ويدفع Federal Reserve إلى تبني موقف أكثر تشدداً في سياسته. ووفقاً لأداة CME Group FedWatch، يمنح المتداولون حالياً احتمالاً بأكثر من 60% لرفع Federal Reserve سعر الفائدة في سبتمبر، وأكثر من 85% لاحتمال تنفيذ زيادة واحدة على الأقل بحلول نهاية العام. وقد تعززت هذه التوقعات بفضل قراءة مؤشر ISM Manufacturing PMI يوم الاثنين، التي أظهرت أن نشاط التصنيع في الولايات المتحدة بلغ أعلى مستوى له في أربع سنوات خلال يوليو، مما قدم دعماً إضافياً للدولار الأميركي.

مع ذلك، قد يفضّل المتداولون الامتناع عن اتخاذ رهانات قوية قبل صدور تقرير الوظائف الأميركية المهم يوم الجمعة، المعروف باسم تقرير Nonfarm Payrolls (NFP). هذه البيانات ستؤدي دوراً محورياً في تشكيل التوقعات حيال السياسة النقدية المستقبلية لـ Federal Reserve، ومن المرجح أن يكون لها تأثير ملموس في الاتجاه قصير الأجل للدولار الأميركي، مع احتمال أن تمنح أسعار الذهب زخماً جديداً. إلا أن الخلفية الأساسية الحالية تشير إلى أن المسار الأقل مقاومة أمام الذهب لا يزال هابطاً.

من منظور فني، لا يزال زوج XAU/USD تحت الضغط بينما يحاول اختراق متوسطه المتحرك البسيط لـ 20 يوماً (20-day Simple Moving Average – SMA). إلا أن فرص حدوث اختراق ناجح تظل محدودة، حيث تواصل مؤشرات الزخم إصدار إشارات سلبية، مؤكدة أن البائعين ما زالوا يسيطرون على السوق. تقع أقرب مقاومة عند المستوى النفسي 4,100 دولار، في حين يُرى الدعم الفوري عند 4,000 دولار. وبشكل عام، يبقى المسار الأقل مقاومة موجهاً نحو الهبوط.