Пазарите затвориха на по-ниски нива вчера. S&P 500 спадна с 0,58%, Nasdaq 100 се понижи с 0,32%, а Dow Jones Industrial Average загуби 1,18%.

Основният натиск върху акциите днес идва от Близкия изток. Brent crude поскъпна с 1,8% до 99,68 долара за барел, след като САЩ нанесоха удари по ирански танкери край остров Kharg, ключов ирански износен хъб. Бенчмаркът се доближи до 100 долара за първи път от юли насам и е нагоре с повече от 60% от началото на годината. Азиатските чип акции обаче продължиха да поскъпват: южнокорейският Kospi се повиши с 1,3%, а индексът MSCI Asia Pacific нарасна с 0,4%.

По-притеснителният елемент не беше само движението на цената на петрола, а и предупреждението от Техеран. Чрез държавната телевизия Корпусът на гвардията на Ислямската революция нареди на екипажите на танкери в близост до пристанищата в Кувейт и Бахрейн незабавно да напуснат кораба, независимо дали са на котва или на кей, предупреждавайки, че ще бъдат обект на удари. Заплахата вече се простира отвъд транзитните маршрути и обхваща пристанищната инфраструктура в страни, които не са пряко въвлечени в конфликта.

Въпреки корекцията в заглавията пазарите се държат сравнително стабилно. Търсенето на експозиция към AI остава високо и много инвеститори изглеждат по-малко загрижени за евентуално повишение на лихвения процент от Fed, отдавайки приоритет на перспективите за печалби пред по-високите разходи по финансирането. Колко дълго ще се задържи това избирателно спокойствие зависи от петрола: ако Brent устойчиво се задържи над $100 и инфлационните очаквания започнат да тласкат дългосрочните доходности нагоре, рисковите активи, особено скъпите технологични компании, ще станат уязвими. Продажбите през август при производителите на чипове вече показаха това: индексът MSCI World Semiconductor спадна с повече от 20% спрямо своя юнски връх.

Отделна сюжетна линия включваше йената и министъра на финансите на САЩ Scott Bessent, чиято реторика по валутните пазари излезе извън обичайните рамки. Bessent призова трейдърите да търгуват срещу опитите му да укрепи йената, заявявайки, че пазарните му прогнози на практика се основават на вътрешна информация. Йената поскъпна за трети пореден ден, повишавайки се с 0,4% до 153,40 за долар, докато индексът на долара отслабна с 0,1%.

Възприемам подобни публични изявления от страна на служител на Министерството на финансите като риск, който пазарът подценява. Претенцията за достъп до „инсайдърска“ информация, съчетана с покана към трейдърите да търгуват срещу вас, размива границата между валутна политика и манипулиране на пазара. Припомнете си, че съмненията около институциите на САЩ вече тласнаха долара до най-ниските му нива за май в края на август, а интервенцията на Министерството на финансите на пазара на облигации по това време възобнови опасенията за изкривено формиране на цените.

Цялото внимание сега се насочва към инфлационните данни в петък. Икономистите очакват общият CPI да се повиши с 0,4% през август — ускорение на месечна база, отчасти задвижвано от по-високите цени на бензина — докато базисният CPI се прогнозира на по-умерените 0,2%. Това би свалило годишната базисна инфлация до около 2,4%, което би било най-малкият ръст на годишна база от 2021 г. насам.

Технически погледнато, графиката на S&P 500 показва, че непосредствената задача пред купувачите е да преодолеят нивото на съпротива при 7 698. Това би сигнализирало за подновен възходящ импулс и би открило пътя към 7 718. Утвърждаване над 7 737 допълнително би подсилило позициите на „биковете“. От друга страна, купувачите трябва да защитят нивото 7 679. Пробив под него вероятно би тласнал индекса към 7 656 и би открил пътя към 7 633.